Il a fallu de la fondation des États-Unis à 2020 pour que M1 atteigne 4 000 milliards de dollars. Et ensuite, il a fallu environ un an pour que M1 passe de 4 trillions de dollars à 18 trillions de dollars. Le graphique ci-dessous vous montre cette évolution :

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POSTÉ LE

11 mars 2021

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Investopedia

M1 est la masse monétaire qui se compose de monnaie physique et de pièces, de dépôts à vue, de chèques de voyage, d’autres dépôts vérifiables et de comptes à ordre de retrait négociables (NOW). M1 comprend les parties les plus liquides de la masse monétaire, car il contient de la monnaie et des actifs qui sont ou peuvent être rapidement convertis en espèces. En revanche, la  » quasi-monnaie « , qui relève de M2 et les OPCVM/instruments du marché monétaire qui relève de M3, ne peuvent être convertis en monnaie aussi rapidement.

POINTS CLÉS

  • M1 est une mesure restreinte de la masse monétaire qui comprend la monnaie physique, les dépôts à vue, les chèques de voyage et les autres dépôts vérifiables.
  • M1 ne comprend pas les actifs financiers, tels que les comptes d’épargne et les obligations.
  • M1 n’est plus utilisé comme guide pour la politique monétaire aux États-Unis en raison du manque de corrélation entre cet indicateur et d’autres variables économiques.

Comprendre M1

La monnaie M1 est la masse monétaire de base d’un pays qui est utilisée comme moyen d’échange. M1 comprend les dépôts à vue et les comptes de chèques, qui sont les moyens d’échange les plus couramment utilisés par le biais des cartes de débit et des guichets automatiques. De toutes les composantes de la masse monétaire, M1 est celle dont la définition est la plus restreinte.

M1 ne comprend pas les actifs financiers, tels que les comptes d’épargne et les obligations. M1 est la mesure de la masse monétaire la plus fréquemment utilisée par les économistes pour déterminer la quantité de monnaie en circulation dans un pays.

La masse monétaire et M1 aux États-Unis

Jusqu’en mars 2006, la Réserve fédérale publiait des rapports sur trois agrégats monétaires : M1, M2 et M3. Depuis 2006, la Fed ne publie plus de données sur M3. M1 couvre les types de monnaie couramment utilisés pour le paiement, ce qui inclut la forme de paiement la plus élémentaire, la monnaie, également appelée M0 (M Zero). Comme M1 est défini de manière très restreinte, très peu de composants sont classés dans cette catégorie. La classification plus large, M2, comprend également les dépôts sur les comptes d’épargne, les petits dépôts à terme et les comptes de détail sur le marché monétaire.

L’argent à échéance zéro (Money Zero Maturity – MZM) est étroitement lié à M1 et M2. MZM est constitué de M1 plus les dépôts d’épargne et tous les comptes du marché monétaire, y compris les fonds du marché monétaire institutionnels. MZM est devenue l’une des mesures préférées de la masse monétaire car elle représente mieux l’argent facilement disponible dans l’économie pour les dépenses et la consommation. Cette mesure tire son nom de son mélange de tout l’argent liquide et de l’échéance zéro trouvé dans les trois « M ».

Comment calculer M1

La masse monétaire M1 est composée des billets de la Réserve fédérale – également appelés billets ou monnaie papier – et des pièces de monnaie qui sont en circulation en dehors des banques de la Réserve fédérale et des coffres des institutions de dépôt. La monnaie papier est la composante la plus importante de la masse monétaire d’une nation.

M1 comprend également les chèques de voyage (d’émetteurs non bancaires), les dépôts à vue et les autres dépôts vérifiables (OCD), y compris les comptes à vue des institutions de dépôt et les comptes de traites des coopératives de crédit.

Pour la plupart des banques centrales, M1 comprend presque toujours la monnaie en circulation et les instruments facilement encaissables. Mais il existe de légères variations de la définition à travers le monde. Par exemple, dans la zone euro, M1 comprend également les dépôts à vue.

En Australie, il inclut les dépôts courants du secteur privé non bancaire.

Le Royaume-Uni, en revanche, n’utilise plus les catégories M0 ou M1 de la masse monétaire ; sa principale mesure est M4, ou monnaie au sens large, également appelée masse monétaire.

La masse monétaire et l’économie américaine

Pendant longtemps, la mesure de la masse monétaire a révélé une relation étroite entre la masse monétaire et certaines variables économiques telles que le produit intérieur brut (PIB), l’inflation et le niveau des prix. Des économistes tels que Milton Friedman ont soutenu la théorie selon laquelle la masse monétaire est intimement liée à toutes ces variables.

Toutefois, au cours des dernières décennies, la relation entre certaines mesures de la masse monétaire et d’autres variables économiques primaires a été, au mieux, incertaine. Ainsi, l’importance de la masse monétaire en tant que guide pour la conduite de la politique monétaire aux États-Unis a considérablement diminué.